Download e-book for kindle: Akquisitionen und Zusammenschlüsse europäischer Banken: by Patrick Beitel

By Patrick Beitel

ISBN-10: 3322896617

ISBN-13: 9783322896612

ISBN-10: 3824476746

ISBN-13: 9783824476749

Zwar hat der nationale Konsolidierungsprozess europäischer Banken im letzten Jahrzehnt enorm an Geschwindigkeit gewonnen, in den größeren europäischen Ländern steht er jedoch trotz der Vielzahl bereits vollzogener Akquisitionen und Zusammenschlüsse noch am Anfang. Hinzu kommt, dass ein umfänglicher Konzentrationsprozess über nationale Grenzen hinweg zu erwarten ist.

Auf empirischer foundation geht Patrick Beitel der Frage nach, ob Akquisitionen und Zusammenschlüsse europäischer Banken wertschaffend waren und welche Determinanten die Wertschaffung bestimmen. Mit Hilfe einer Ereignisstudie auf einem neuen Datensatz und multivariater Regressionsanalysen untersucht er ninety eight M&A-Transaktionen börsennotierter europäischer Banken zwischen 1985 und 2000, beleuchtet die ökonomische Sinnhaftigkeit der Bankenkonsolidierung und entwickelt konkrete Hinweise für den künftigen Vollzug wertschaffender Akquisitionen und Zusammenschlüsse von Banken.

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54 In der motiv- und bankenbezogenen Literatur zu M&A-Transaktionen wird die Steigerung des Shareholder Values jedoch als das vorrangige Motiv von Akquisitionen und Zusammenschliissen von Banken gesehen: 1m Vordergrund steht das okonomische Ziel der Wertmaximierung fiir die Aktionare. 55 Es gibt, wie auch bei der Klassifizierung von Transaktionsarten, allerdings keine in der Literatur einheitliche Systematisierung von moglichen Transaktionsmotiven. 56 Eine mogliche Systematisierung wird deshalb im Folgenden erarbeitet und vorgestellt: Achleitner (1999b) unterscheidet grundsatzlich zwischen strategischen, finanziellen und personlichen Motiven fiir M&A-TransaktiQnen.

L2o Insbesondere das zweite Motiv ist, im Rahmen der Integration des europaischen Bankensektors tiber nationale Grenzen hinweg, in den vergangenen lahren verstarkt in den Fokus wissenschaftlicher Forschung geriickt. 122 Es wird angenommen, dass aile strategischen Motive das Ziel verfolgen, langfristig den Untemehmenswert zu steigem. 124 Die Neuausrichtung einer Bank erscheint haufig wegen (erwarteter) mangelnder Profitabilitat des existierenden Geschiifts (fallende Margen), eines verschiirften Wettbewerbsumfelds oder wegen neuer technologischer Entwicklungen mit Blick auf den Substanzerhalt oder den Eintritt in neue Wachstumsfelder als notwendig.

71 Distributionsseitige Economies of Scope sind beispielsweise durch die Nutzung bereits existierender Vertriebskaniile eines Transaktionspartners zum zusiitzlichen Vertrieb von bestehenden Produkten des anderen Transaktionspartners ("cross-selling") erzielbar, wenn angenommen wird, dass hierdurch keine weiteren Vertriebskosten entstehen .. Wird der jiingeren Forschung zu groBenbedingten Economies of Scale und Economies of Scope als Basis moglicher Synergien Glauben geschenkt, sind diese im Bankensektor allerdings nur in begrenztem Umfang vorhanden.

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Akquisitionen und Zusammenschlüsse europäischer Banken: Wertsteigerung durch M&A-Transaktionen by Patrick Beitel


by Donald
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